Az acélárak közötti eltérések miatt a kínálat és a kereslet várhatóan emelkedni fog.

A Tavaszi Fesztivál alatt a nyersolaj és a londoni réz által képviselt nemzetközi árucikkek összességében erős teljesítményt mutattak, míg a belföldi turisztikai és filmjegybevételi adatok is erős teljesítményt mutattak, ami arra késztette a piacot, hogy optimista várakozásokat tartson a belföldi acél spot árakkal kapcsolatban az ünnepek után. Február 18-án az acél spot piac a tervek szerint jól nyitott, de a betonacél és a melegen hengerelt tekercs határidős ügyletei magas nyitási és alacsony zárási tendenciát mutattak az ünnep utáni első kereskedési napon. Végül a betonacél és a melegen hengerelt tekercs főbb szerződései 1,07%-kal, illetve 0,88%-kal zártak alacsonyabban, a napon belüli amplitúdó meghaladta a 2%-ot. A szerző úgy véli, hogy az ünnepek utáni acél határidős ügyletek váratlan gyengülésének fő okai a következő két pontra vezethetők vissza:

A tőzsde fellendülésének lendülete gyengült

Az év eleje óta visszatekintve a piacra, mind a betonacél, mind az A-részvények két olyan eszköztípus, amelyeket nagymértékben befolyásoltak a makrogazdasági tényezők. A kettő árfolyamának trendje erős korrelációt tükröz, és az A-részvények egyértelműen domináns pozíciót foglalnak el. Az év elejétől február elejéig a Shanghai Composite Index továbbra is kiegyenlített, és a betonacél határidős ügyletei is követték a példát, de a nagyságrend jóval kisebb volt, mint a tőzsde. Amióta a Shanghai Composite Index február 5-én elérte a mélypontját, a betonacél piac is stabilizálódott és fellendült, kisebb fellendüléssel, mint a tőzsde. Február 5. és február 19. között a Shanghai Composite Index összesen 275 ponttal emelkedett, és az utóbbi idők gyors fellendülése után megközelítette az erős 60 napos nyomásvonalat. A rövid távú áttöréssel szembeni ellenállás megnőtt. Ebben az összefüggésben az acél határidős ügyletei tovább gyengültek az A-részvények lendületével, és az ünnep előtt csökkentett és kilépő short megbízások összeadódtak, aminek következtében a piac emelkedésből esésbe fordult.

A kínálat és a kereslet kettős gyengeségben van

Jelenleg az acélfogyasztás még mindig holtszezonban van, és a Tavaszi Fesztivál hatásával az acélkereslet továbbra is az idei év legalacsonyabb pontján van. A múltbeli tapasztalatok alapján a teljes acélkészlet a következő 4-5 hétben szezonálisan tovább fog növekedni. Bár a melegen hengerelt tekercsek és betonacélok jelenlegi készlete viszonylag alacsony a Gergely-naptár szerint, ha figyelembe vesszük a Tavaszi Fesztivál tényezőt, azaz a holdnaptár szerint, a legutóbbi felmért és megszámolt betonacél-készlet 10,5672 millió tonna, ami közel 9,93%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. A melegen hengerelt tekercsek készletére nehezedő nyomás valamivel kisebb, a legutóbbi teljes készlet 3,885 millió tonna, ami 5,85%-os növekedést jelent éves szinten. Mielőtt a kereslet valóban beindulna és a készlet kimerülne, a magas acélkészlet akadályozhatja az áremelkedést. A korábbi évekhez hasonlóan az acélárak Tavaszi Fesztivál utáni emelkedését általában a makrogazdasági várakozások, nem pedig az alapvető tényezők vezérlik, és várhatóan ez az év sem lesz kivétel.

Bár az acél határidős ügyletei nem indultak jól az ünnep utáni első kereskedési napon, a szerző továbbra is kissé optimista az acél, különösen a betonacél árának alakulásával kapcsolatban a későbbi szakaszban. Makrogazdasági szinten, a gazdasági növekedésre nehezedő általános nyomás jelenlegi kontextusában a piac erős várakozásokkal rendelkezik a makrogazdasági politikák végrehajtásával kapcsolatban. Rövid távon, viszonylag lapos fundamentumok mellett, az erős várakozások várhatóan a piaci kereskedés fő logikájává válnak. A kínálati és keresleti oldalon az acélkínálat és -kereslet fokozatosan helyreáll az ünnepek után, és figyelmet kell fordítani a kínálat és a kereslet helyreállási sebességére. A kettő közötti különbség a piac hosszú és rövid játékának fókuszába kerülhet a jövőben. A holdnaptár szempontjából a betonacél jelenlegi heti termelése 15,44%-kal alacsonyabb, mint az előző év azonos időszakában, a melegen hengerelt tekercsek heti termelése pedig 3,28%-kal magasabb, mint az előző év azonos időszakában. A számítások szerint az acélgyár igazgatójának folyamatában előállított betonacél és melegen hengerelt tekercsek jelenlegi haszonkulcsa...